恒大汽车卖技术和电池能活下来吗？

    2026年9月17日，恒大汽车在港交所集中披露业绩公告，正式确认退出汽车制造业务，全面转向轻资产科技与贸易。曾经被寄予厚望的恒驰造车项目，就这么画上了句号。截至今年6月30日，恒大汽车资产总额约1.82亿元，负债却高达327.22亿元。报告期内溢利净额1.86亿元，同比扭亏为盈。

    收入主要来自两块。一是瑞典子公司NEVS向欧洲客户提供汽车技术服务，2025年这块收入1287万元。二是新拓展的锂离子电池贸易，首单贡献873万元，毛利率5.98%。这两个业务成了恒大汽车现在的核心。

    之前我去广州恒大汽车的生产基地看过，那时候厂房里机器轰鸣，工人忙着组装恒驰5。现在公告说国内所有生产基地都通过资产处置或破产清算处理完了，不再造整车，也没打算恢复。只剩下香港总部和瑞典NEVS的团队，靠留存的技术吃饭。想想挺感慨的，从造整车到卖技术，这转变够彻底。

    NEVS的技术服务到底是什么？公告里没细说，但从行业经验看，可能是新能源汽车的底盘设计、电池管理系统或者制造工艺方面的技术输出。欧洲客户对新能源技术有需求，NEVS之前有萨博的技术底子，说不定能拿到一些订单。但1287万元的收入，在汽车行业里真不算多。

    电池贸易业务首单873万元，毛利率才5.98%。这说明贸易业务利润很薄，可能就是赚个差价。要是想靠这个业务做大，得走量，但恒大汽车现在的渠道和资源能不能支撑大规模贸易？不好说。

    我问了一位汽车行业分析师，他说技术专利的估值要看实际应用场景和市场需求。比如丰田的混动技术授权给其他车企，每年能带来稳定收入。恒大手里的专有技术，有没有像丰田那样的核心竞争力？分析师说，恒大的技术积累主要在新能源电池和制造方面，但市场上同类技术不少，能不能卖出高价还得看客户认可度。

    最让人担心的还是327亿的负债。就算现在扭亏，1.86亿的溢利连利息都不够付吧？公告说正在和母公司清盘人谈债务重组，还在和独立投资者磋商融资。要是融资谈不成，上市地位都保不住。毕竟股票从2025年4月就停牌了，一直没复牌。

    恒大汽车的转型是务实选择，但轻资产模式能不能走通？卖技术和电池贸易，听起来是条路，但收入规模太小，债务压力太大。作为曾经关注恒驰的车友，我只能希望他们能撑下去，毕竟新能源行业还有机会。

    恒大汽车的技术服务能不能持续拿到订单？电池贸易能不能扩大规模？这些都是未知数。现在的扭亏更像是暂时的喘息，真正的考验还在后面。要是能拿到融资，债务重组有进展，或许还有一线生机。但如果这两条生命线断了，结局可能就不好说了。

    作为普通车友，我曾经期待恒驰能造出性价比高的新能源车。现在虽然转型了，但还是希望他们能利用好手里的技术，找到新的生存空间。毕竟在新能源行业，技术和贸易结合的模式，也不是没有成功案例，就看恒大汽车能不能抓住机会了。